今天，A股三大指数涨跌不一
。截至收盘 ，上证指数上涨0.16%，深证成指、创业板指数分别下跌0.30%
、0.57%。

　　沪深京三市成交额达到32597亿元
，较昨日放量2671亿元 。个股跌多涨少，有1803只个股上涨 ，个股涨跌幅的中位数为下跌0.92%
。

　　今天市场出现三大异常现象
，值得注意。

　　首先，自1月14日投机情绪降温以来 ，宽基ETF一直是带量下跌
，但今天部分宽基ETF却是带量拉升，比如上证50ETF（510050） 。

　　其次 ，上证50、沪深300两大指数领涨
，中小盘方向的宽基指数调整
。科创50指数跌幅较大，跌幅达3.03%。

　　上证50 、沪深300两大指数的ETF ，是近期神秘资金卖出的主要对象；中小盘方向的宽基指数
，是资金近期为躲避ETF抛售而选择的方向 。如今，二者的位置有点调转过来的味道
。

　　最后 ，低位的酿酒
、地产板块大涨，位置不高的食品饮料板块也涨幅居前。白酒股接近全部涨停
，白酒ETF涨停 。

　　要知道，白酒板块近两年表现低迷 ，一直被市场嘲笑
，如今突然大涨，惊呆了众多投资者
。

　　其他板块方面 ，处于相对高位的“当红炸子鸡 ”有色板块盘中大幅震荡；去年以来涨幅较大的半导体、元器件 、通信设备等板块
，今天基本都在下跌，科技方向成为“血包
”。

　　这是否意味着市场风格彻底发生了变化？

　　从近期板块的表现来看 ，红利开始走强
，今天蓝筹崛起，加上科技方向走弱 ，市场风格暂时转变 。

　　不过
，市场风格要发生彻底的变化，不是一朝一夕的事 ，会有一个持续的过程，后续仍需要观察。这方面
，可以观察大盘蓝筹的表现
。

　　需要注意的是，从历史来看 ，凡是白酒拉升的时候
，短线行情一般都不太好做。

　　另外，近期市场还有一个现象 。本周前四个交易日 ，个股下跌数量均在3500只左右
。此外
，板块轮动明显，多数个股来回震荡 ，给人的感受就像脱了一层皮。总之
，体验不佳，操作太难 。

　　板块方面 ，白酒板块大涨
，房地产板块大幅反弹
。

　　白酒消息面上，据财联社报道 ，受春节旺季需求向好等因素影响，部分茅台经销商已到货的飞天茅台（53度
、500ml）一月和二月配额已售罄。此外
，第三方报价平台“今日酒价”显示，1月29日 ，2026年原箱飞天茅台价格单瓶价格上涨20元 。

　　地产消息面上
，据媒体报道，多家房企目前已不被监管部门要求每月上报“三道红线 ”指标
。

　　中证白酒指数最近两天最低回到了“924
”行情的低点附近 ，今天放量大涨说明有非常强的支撑。

　　由于白酒板块今天放出的是巨量
，从短期角度来看，会有反复震荡的可能；从中期角度来看 ，今天的放量意味着有资金大幅进场
，后续只要不跌破近期低点，那么板块就存在比较好的预期 。总体而言 ，后续大概率会有反复
。

　　五粮液的龙虎榜数据显示
，深股通专用席位买入4.73亿元并卖出4.82亿元，1家机构专用席位净买入955.58万元 ，有3家机构专用席位净卖出3.00亿元。

　　泸州老窖的龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入2.75亿元并卖出3.04亿元
，有5家机构专用席位合计净买入6.08亿元，有2家机构专用席位合计净卖出1.68亿元 。

　　中信证券指出 ，综合考虑到动销已逐步平稳、2026年春节假期多一天 、白酒春节消费场景等诸多因素
，2026年春节白酒实际动销有望维持平稳，无须过度悲观。再考虑到后续逐步复苏趋势明确 ，看好白酒行业底部配置机会
。

　　地产板块的上涨
，与上述“三道红线”的消息有关，也受白酒板块大涨的刺激。

　　科技方向 ，半导体
、通信设备、元器件等板块今天领跌
，但趋势并未完全破位，仍需要观察 。

　　有色板块今天盘中大幅震荡 ，主要与贵金属板块的宽幅震荡有关
，需要观察其是否由分歧转为一致
。

　　不过，自去年低点以来 ，有色板块指数的最大涨幅已经接近两倍。板块指数如此大的涨幅，显然不合适追高
，尤其是期现货市场风云变幻较快 。

　　上周五收盘后至昨日，湖南白银 、四川黄金先后发布股票交易严重异常波动公告；今天收盘后 ，晓程科技
、白银有色（维权）也发布了严重异常波动公告
。

　　上一次同一板块多家公司发布严重异常波动公告
，还是1月12日收盘后的商业航天板块。

　　因此，若有色板块出现第一次集体大跌（维持到收盘时） ，则意味着板块的震荡阶段来临 。去年9月初的AI硬件方向、今年1月中旬的商业航天板块
，均是如此
。

　　化工板块方面，今天震荡回调。近期板块上涨 ，短期驱动是产品涨价
，中期驱动是达哥近期提到的行业正进入重回报周期阶段 。

　　化工板块指数近期明显上涨，略微有点偏离均线
。达哥认为 ，在此位置震荡一段时间
，有利于后续行情的演绎。

　　AI应用方向今天走强，GEO概念 、AI应用龙头股及核心股表现较强 。之前达哥提过 ，互联网大厂春节AI大战，对板块有催化作用。

　　不过
，近期市场出现了投机情绪降温的现象，连续大涨可能不现实 ，会有反复活跃的机会
。

　　最后
，达哥作一个总结：今天市场出现三大异象，一是宽基ETF不再是之前的带量下跌 ，二是上证50指数走强
，三是低位的酿酒板块大涨，这意味着市场风格暂时发生变化。但这种短期变化能否转为中期变化 ，还需要观察
，后市需观察大盘蓝筹的表现 。若风格彻底发生变化，可能需及时掉头
。

　　板块方面 ，涨价线是当前的一大主线
，但股价涨高了之后一般会有剧烈波动，不适合追高。近期板块轮动明显 ，且容易来回震荡，多数板块个股不宜追高 。

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。

　　（张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定 ，本手记不涉及任何操作建议
，入市风险自担。

　　封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄